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明日股市三大猜想及应对策略  

2017-03-09 16:52:31|  分类: 财经证券述评 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  大势猜想:指数仍处于相对较为安全的区域
  实现概率:75%

  具体理由:今日两市小幅低开后,迅速下探,沪指最低下行至3200点附近小幅反弹,创业板指跌至1950一带触底反弹,今日创业板指数明显强于沪指。目前处于两会期间,按照历史规律,历年两会期间沪指暴涨暴跌的可能性较小,总体平稳过渡。昨日沪指全天振幅仅为15个点,侧面展现指数目前的稳定局面,今日早盘杀跌并未带来较大恐慌抛售效应,因此指数仍处于相对较为安全的区域。但盘面上热点匮乏,多数资金离场,高位人气股大跌,仅有少数庄股逆势上涨。人工智能今日反弹居前,但跟风强度较弱,因此追高不宜。建议投资者在现阶段以轻仓低吸为主,尽量避免介入前期涨幅较大的高位股。


  应对策略:建议投资者在现阶段以轻仓低吸为主,尽量避免介入前期涨幅较大的高位股。


  资金猜想:板块轮动明显 基金经理重构投资逻辑
  实现概率:70%

  原因描述:自去年年末至今,A股风格轮换明显。业内人士分析认为,今年适合做价值投资,此前基金经理普遍擅长的主题投资逻辑需要重构。

  年初至今,市场逐渐开始以价值投资为主导,各类机构也纷纷表明今年全年大盘蓝筹股将更存投资机会。但没过多久,多家机构又纷纷调转话风,宣称成长股存在机会。板块方面,市场内一会儿在说“一带一路”概念走强,一会儿又说医药板块全年存在机会,一会儿又看好人工智能。

  一位擅长逆向投资的基金经理表示,基金经理也喜欢跟风,投资逻辑游资化的趋势十分明显。不过,追涨杀跌表面上看起来很风光,但其实不管对散户还是对基金经理,这是最容易亏钱的。追股票往往股价高,很容易陷入头一两天还挺开心的,涨着涨着不舍得卖,突然第三天或第五天就直接下跌,而且连续阴跌,阴跌了之后再跳水。

  不仅这位基金经理有过这种经历,据他介绍,他周围多数基金经理都经常遇到这种情况。“其实如果看准一个板块,不随意跟风,长期持有的话,业绩也能十分不错。”据凯石金融产品研究中心数据,去年全年普通股基平均收益为-11.17%,全年仅有18%的产品收益为正,指数股基平均收益为-11.59%,仅7%产品收益为正。

  这也使得上述基金经理只敢在保证某个主题背后有十分强的逻辑支撑时,才敢偶尔炒炒主题,平常还是坚持自己的逆向投资。但他也表示,每每选中一个冷门行业的冷门股票,实在无法判断什么时候才能出现符合预期的涨势;有的等几个月,但多的则要等上一年以上。

  这样的“押宝式”炒股,当前也逐渐开始受到重视。记者了解到,今年以来,已有多家基金公司的逆向投资主题基金上报证监会审批。

  有公募人士判断,从2017年开始,未来三到五年适合做价值投资,而这段时间中,可能也会经历几次小型的风格切换。

  华南一家大型基金公司的投研负责人表示,2013年至2015年,成长风格、主题投资盛行,擅长价值投资的投研人员逐渐被市场淘汰,成就一批擅长主题投资的基金经理。但市场风格始终在不断轮换,当前价值投资又开始盛行,现在的基金经理,经历过几轮牛熊转换的已经不多,多数只擅长主题投资,投资逻辑自然要被推翻重构。

  “做真正的价值投资者不会错的,在这个市场上也是不会吃亏的。”一位去年业绩排名靠前的基金经理如是说。申万宏源证券分析,全年次新股主题将持续活跃,除了短期交易性投资机会,中长期必将诞生A股新的优质成长股。

  银河证券表示,历来“春季躁动”有周期搭台成长唱戏的传统,成长股接下来会有一定表现,但出现全面可持续行情的概率不大。TMT行业业绩整体尚可,但超预期的公司并不多。从估值水平来看,经过去年的震荡调整,成长股估值较之以往便宜不少,但绝对估值上并不十分便宜。同时,市场流动性偏紧情况下也不支持成长股大行情。当前成长股行情更多是短期躁动,是否能发展进入春天仍需观察。


  应对策略:今年适合做价值投资。


  热点猜想:“一带一路”走出去企业进入收获期
  实现概率:70%

  原因描述:去年第四季度迄今,A股优质蓝筹和新兴成长板块轮番表现,但就其性质而言,更多属于估值回归后的修复,市场总体处弱均衡态势,少数走出独立行情的品种多是缘于企业自身营收或盈利的持续提升。循此逻辑,笔者认为,进入落实期的“一带一路”国家战略,叠加了政策强力推动、企业开始真实受益、机构资金介入力度加大等重大事件驱动因素,不排除成为整体震荡行情中的持续性热点。

  “一带一路”国家战略自2013年提出以来,期间经历顶层规划设计、与沿线国家战略衔接等多个阶段,今年进入全面推进落实阶段。将于5月份召开的“一带一路”首届国际合作高峰论坛,预计届时会有新的相关政策安排出台,并推动一批产业、基建领域重大项目落地。政策扶持在资金供给上体现尤为明显,此前困扰于“资金难”的“走出去”企业,随着金砖银行、亚投行等多边金融机构的正式运作,以及政策性银行和丝路基金的大力支持,得以借助低成本资金积极拓展海外业务。


  应对策略:相关上市公司可关注中铁二局、北方国际中钢国际中国铁建特变电工中材国际天沃科技柳工中国交建中国电建北新路桥等!


  中财网
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